近期中碳錳鐵價格持續(xù)攀升主要受多重因素影響，其中原材料成本上漲是最直接的推手。作為生產(chǎn)關(guān)鍵原料的錳礦石(CIF中國主港報價)自年初以來漲幅超過30%，特別是南非等主產(chǎn)區(qū)受天氣和物流影響導(dǎo)致供應(yīng)緊張。與此同時，焦炭價格跟隨黑色系商品整體走高，進(jìn)一步推高了冶煉成本。

從需求端來看，國內(nèi)基建投資加速和新能源車產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張顯著拉動了特種鋼需求，這直接傳導(dǎo)至中碳錳鐵這類合金添加劑的市場需求。需要重點關(guān)注的是光伏支架用鋼和動力電池殼體材料對中碳錳鐵(含Mn75-82%、C1.5-2.0%)的特定需求增長，這類高端應(yīng)用領(lǐng)域往往能接受更高溢價。

供給端擾動同樣不容忽視，廣西、貴州等主產(chǎn)區(qū)在能耗雙控政策下出現(xiàn)階段性限產(chǎn)，部分中小企業(yè)甚至被迫停產(chǎn)技改。加之國際局勢導(dǎo)致俄羅斯錳鐵進(jìn)口受阻，原本占國內(nèi)供應(yīng)量15%的進(jìn)口渠道縮緊，進(jìn)一步加劇了供需缺口。業(yè)內(nèi)預(yù)計這種緊平衡狀態(tài)可能延續(xù)至三季度末。

值得注意的是，當(dāng)前中碳錳鐵價格上漲還包含較強(qiáng)的市場預(yù)期因素。貿(mào)易商囤貨行為和鋼廠提前補(bǔ)庫策略形成了正向反饋循環(huán)，特別是某些鋼廠為保障下半年生產(chǎn)而進(jìn)行的戰(zhàn)略儲備，直接推高了現(xiàn)貨市場的成交價格。這種金融屬性帶來的價格波動往往會在短期內(nèi)放大基本面因素的影響。